Der Wochenausblick auf KW 37. Die EZB wird ihren Leitzins am Donnerstag erneut anheben. Entscheidend ist, ob sie weitere Schritte signalisiert. In den USA liefern Erzeuger- und Verbraucherpreise die entscheidenden Hinweise für die kommende Fed-Sitzung. In China geben Außenhandels- und Inflationsdaten Signale zur Dynamik der Konjunktur. Politisch stehen die Landtagswahl in Sachsen-Anhalt, neue kanadische Gegenzölle, die Beratungen von OPEC+ sowie die Rückkäufe von Anleihen durch das US-Finanzministerium im Fokus. Apple und Huawei präsentieren neue Smartphones. Und vor 25 Jahren veränderten die Terroranschläge vom 11. September die globale Sicherheitsordnung und erschütterten die Finanzmärkte.
In Deutschland findet die Landtagswahl in Sachsen-Anhalt statt.
Die OPEC+ berät über die Förderziele.
EU-Kommissionspräsidentin von der Leyen besucht Grönland.
In den USA beginnt die Schweigeperiode der FED vor der Zinsentscheidung am 16. September.
In Deutschland wird die Industrieproduktion für Juli veröffentlicht. Nach dem leichten Zuwachs im Juni dürfte die Produktion um 0,5% zum Vormonat gesunken sein (Juni: +0,2%). Der Aufwärtstrend der Exporte stützt, die hohen Energiepreise und die weiterhin schwache Binnennachfrage belasten aber.
In China präsentiert Huawei neue Smartphone-Modelle.
In den USA und Kanada sind die Börsen feiertagsbedingt geschlossen (Labor Day).
In China werden die Daten zum Außenhandel für August veröffentlicht. Die Exporte dürften, getragen von der globalen Nachfrage nach KI-Hardware, erneut stark gestiegen sein (Juli: +23,9%). Auch die Importe dürften kräftig zugelegt haben (Juli: +27,6%). Besonderes Augenmerk gilt den Rohöleinfuhren, die Hinweise auf die Durchlässigkeit der Straße von Hormus liefern.
Auch in Deutschland werden die Daten zum Außenhandel für Juli veröffentlicht. Die Warenexporte könnten wieder leicht gesunken sein (Juni: +0,9%), ohne den seit Jahresbeginn verbesserten Trend grundsätzlich infrage zu stellen.
In Kanada treten Gegenzölle auf US-Importe im Umfang von rund 20 Mrd. US-Dollar in Kraft.
In China wird die Inflationsrate für August veröffentlicht. Die Verbraucherpreise dürften wegen höherer Reise- und Energiepreise um 0,7% zum Vorjahr gestiegen sein (Juli: +0,5%). Bei den Erzeugerpreisen ist ein Anstieg um 3,7% zu erwarten (Juli: +3,5%), gestützt durch Energie und KI-bezogene Vorprodukte.
In den USA beginnt das Finanzministerium mit erweiterten Rückkäufen langlaufender Staatsanleihen. Die Käufe sollen die Marktliquidität verbessern, dürften den übergeordneten Renditeauftrieb durch Energiepreise und höhere Inflationserwartungen aber kaum brechen.
In den USA stellt Apple neue iPhones vor. Es ist die erste große Produktpräsentation unter dem neuen Vorstandsvorsitzenden John Ternus.
In den USA wird die Erzeugerpreisinflation für August veröffentlicht. Höhere Energie- und Transportkosten dürften die Preise zum Vormonat deutlich angeschoben haben (Juli: 0,0%). Die Jahresrate dürfte auf 5,3% gestiegen sein.
Die EZB wird ihren Leitzins erneut um 25 Basispunkte anheben (aktuell: 2,25%). Der Einlagensatz erreicht damit den oberen Rand des neutralen Bereichs. Entscheidend ist, ob Präsidentin Lagarde weiteren Zinserhöhungen Nahrung gibt. Angesichts schwacher Nachfrage und begrenzter Zweitrundeneffekte erscheint eine längere Pause wahrscheinlicher.
In der Türkei wird die Notenbank CBRT ihren Leitzins unverändert belassen (aktuell: 37%). Trotz schwacher Konjunktur sprechen der hohe Preisdruck und die Unsicherheit an den Energiemärkten gegen eine Fortsetzung der Zinssenkungen.
In der Q2-Berichtssaison berichten u.a. Adobe, und Kroger.
In den USA wird die Verbraucherpreisinflation (CPI) für August veröffentlicht. Getrieben durch den Energiepreisanstieg dürften die Preise insgesamt um 0,4% zum Vormonat zugelegt haben (Juli: +0,1%). Die Jahresrate dürfte damit bei 3,4% verharren. Die Kerninflation dürfte erneut um 0,2% zugelegt haben (Juli: +0,2%) und im Vorjahresvergleich auf 2,4% sinken. Damit wäre die Zinsentscheidung der FED in der folgenden Woche eine sehr enge Abwägung.
In den USA wird das Michigan-Verbrauchervertrauen für September veröffentlicht. Die Stimmung dürfte wegen höherer Benzinpreise und anhaltender Zollunsicherheit gedämpft bleiben (August: 51,7 Punkte).
In den USA finden die Gedenkveranstaltungen zum 25. Jahrestag der Anschläge vom 11. September in New York, am Pentagon und am Flight-93-Nationaldenkmal statt.
Die Notenbank in Russland wird ihren Leitzins unverändert belassen (aktuell: 14%). Nach zehn Zinssenkungen in Folge sprechen der schwächere Rubel, höhere Kraftstoffpreise und Unsicherheit über den Staatshaushalt für eine Pause sprechen.
Von der EZB spricht Lane.
Am 11. September 2001 verübte das Terrornetzwerk al-Qaida vier koordinierte Anschläge in den USA, bei denen fast 3.000 Menschen getötet wurden. Die Zerstörung des World Trade Centers erschütterte das Vertrauen in die globale Sicherheitsordnung und führte zur längsten Unterbrechung des US-Aktienhandels seit der Weltwirtschaftskrise. Als die Börsen am 17. September wieder öffneten, stabilisierten umfangreiche Liquiditätshilfen der FED das Finanzsystem, konnten deutliche Kursverluste aber nicht verhindern. Bis heute zeigen die Anschläge, wie geopolitische Schocks Sicherheitsausgaben, Lieferketten, Versicherungsrisiken und Kapitalmärkte über Jahrzehnte verändern können. Eine stille Anekdote des Wiederaufbaus ist der schwer beschädigte Birnbaum, der aus den Trümmern geborgen, gesund gepflegt und 2010 als „Survivor Tree“ an das Memorial zurückgebracht wurde.
